收评：沪锡涨超8% 沪金涨近2%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。涨超8%，沪银涨近3%，石、、涨超2%，沪金、涨近2%。跌幅方面，油、集运欧线跌超1%。

　　沪锡涨停后开板，供给脆弱性仍存

　　光大期货分析，Alphamin昨夜突然宣布将因刚果金与卢旺达冲突扩大化，暂停其位于DRC的Bisie锡矿山生产，夜盘锡内外盘价格同步走高。早盘沪锡进一步冲击涨停，午间小幅开板，多空双方拉扯加剧。

　　从刚果金锡矿供应来看，Bisie矿区为刚果金境内最大锡矿山，2024年产量在1.7万金属吨附近，2025年计划产量在2万金属吨附近，单一矿山规模约占全球锡矿供应7%附近。2024年国内自刚果金进口量在1.72万金属吨，约占国内总进口量的30%、占除缅甸外来自他国进口量的44%。鉴于上半年缅甸佤邦复产仍存不确定性，刚果金的停产或令锡矿的供应更显短缺，短期锡价或偏强运行，重点关注刚果金内乱进展及锡矿恢复供应的时间。

　　不过，从国内锡眼下基本面层面来看，当前消费表现欠佳，终端市场仍无明显起色，下游锡加工企业开工也未有显著抬升，在高锡价抑制消费的情况下，国内库存回升明显。预计弱现实与强预期的博弈或令锡上方空间承压，需警惕追涨风险。

　　再创历史新高！后续还能入手吗？

　　伦敦金刷新历史新高2993.85美元/盎司，沪金主连盘中699.36元/克又双叒叕创造新高。黄金为什么能这么上涨？主要受益于以下几个方面：

　　美国2月cpi、ppi全面低于市场预期，美联储6月降息预期升温；美国财政赤字等问题引发短期衰退预期，美元近期持续偏弱；特朗普称如果欧盟的50%烈酒税不立即取消，美国将对欧盟所有葡萄酒和香槟征收200%的税，全球贸易形势急转直下；国际地缘局势变数增强刺激短期避险情绪。各国央行持续购金，中国央行连续四个月购买黄金、印度央行长期增持黄金。

　　中辉期货分析师吴明近认为，特朗普上台后推行的税收政策、俄乌谈判等政策具有高度不确定性，黄金的避险吸引力仍在增加，华尔街投行麦格理甚至给出了到今年第三季度，金价可能最高升至每盎司3500美元的创纪录高位。黄金2024年1月以来持续走预期，后续中长线继续看好黄金年内表现，短线沪金2506在680-682支撑之上回调低多或更为稳健，有效上破700大关大概率进一步向上挑战750-760元/克。